The relationship between personality traits and household debt

Abstract

This paper examines the association between personality traits and household debt. For personality traits, I use the big five inventory, that includes five factors: extraversion, openness to experience, conscientiousness, neuroticism, and agreeableness. Household debt is considered under two categories, that are mortgage debt and non-mortgage debt. I use the data from the Survey of Health, Ageing and Retirement in Europe, and my dataset consists of older people, who are aged 50 or above, from 12 European countries. I use probit and tobit regressions to analyze how these big five personality traits affects mortgage and non-mortgage debt. Empirical results show that, among all five traits, the only one influencing mortgage debt holding is extraversion. It is found that extravert people are more likely to have mortgage debt and they have higher conditional amounts of such debt. For non-mortgage debt, conscientiousness is the only trait having significant effects. It is presented that conscientious people have lower probability of holding non-mortgage debt and smaller amount of debt.Bu çalışma kişilik özellikleri ile hanehalkı borcu arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Burada, kişilik özellikleri için beş faktör içeren beş büyük kişilik envanteri kullanılmıştır; bunlar dışadönüklük, deneyime açıklık, sorumluluk, nevrotizm ve uyumluluktur. Hanehalkı borcu ise mortgage (ipotekli konut kredisi) borcu ve mortgage-dışı borç olarak iki kategoride değerlendirilmiştir. Bu çalışamada, Survey of Health, Ageing and Retirement in Europe adlı anketten elde edilen verileri kullanılmış olup analizde yararlanılan veri seti 12 Avrupa ülkesinden 50 yaş ve üzeri insanlardan oluşmaktadır. Bu beş büyük kişilik özelliğinin mortgage ve mortgage-dışı borçları nasıl etkilediğini analiz etmek için probit ve tobit regresyonlarını kullanılmıştır. Ampirik sonuçlar, beş özellikten mortgage borcunu etkileyen tek faktörün dışadönüklük olduğunu göstermektedir. Dışadönük kişilerin mortgage borcuna sahip olma olasılıklarının daha yüksek olduğu ve bu tür borca sahip olanlar arasında dışadönük kişilerin daha büyük miktarda borçları olduğu bulunmuştur. Mortgage-dışı borç için ise sorumluluk anlamlı etkisi olan tek faktördür. Sorumlu kişilerin mortgage-dışı borcu olma olasılıklarının daha düşük; ayrıca, borç miktarlarının da daha az olduğu ortaya konulmuştur.