Islamic Methods of Short-Term Working Capital Financing: Applications on Palestinian Companies

Abstract

This study investigates the ability of micro, small, and medium enterprises (MSMEs) to access short-term Islamic banking financing to meet their operating expenses (working capital needs) in effective manure. It analyses key factors, including the efficiency of Islamic banking instruments in meeting short-term financing and working capital needs, as well as the obstacles that limit the ability of enterprises to access this type of financing. The study also highlights religious commitment and awareness as moderating factors affecting financing decisions. It assesses the influence of these factors on access to finance and the adoption of Islamic financial instruments by financial officers in these enterprises. The study relies on collecting data from owners and managers of Palestinian MSMEs who have prior experience with Islamic banking financing, in addition to financing officers in Islamic banks, intending to understand the motives and determinants that affect the decision of MSMEs owners or financial managers to adopt Islamic banking instruments to finance working capital needs. A combination of questionnaire and interviews was adopted, and a study was conducted on 240 responses of financial managers and owners of MSMEs who previously engaged in Islamic financing to analyze the data statistically. And the observations of seven financing officers working in Islamic banks in Palestine were also obtained through interviews. The study found that there are a number of challenges that hinder MSMEs from adopting Islamic banking instruments, as the results showed that the complexity of these instruments, especially multiple contracts, constitutes a major obstacle for enterprises, which limits their efficiency and ease of use. The results also showed that the collateral requirements by Islamic banks are considered impractical for MSMEs. Furthermore, the study observed that the compliance of financial instruments with Shariah standards, in addition to effective communication and cost effectiveness, are among the primary motivations that encourage enterprises to adopt Islamic financing instruments.

Bu çalışma, mikro, küçük ve orta ölçekli işletmelerin kısa vadeli İslami bankacılık finansmanına etkili bir şekilde erişim yeteneklerini, birçok önemli faktörleri analiz ederek incelemektedir. Bu faktörler arasında, İslami bankacılık araçlarının kısa vadeli finansman ihtiyaçlarını karşılama etkinliği ve işletmelerin kısa vadeli İslami finansmana erişimlerini sınırlayan engeller ile farkındalık ve dindarlığın etkileyici faktörler olarak rolünün ölçülmesi yer almaktadır. Çalışma, İslami bankacılık finansmanı konusunda önceki deneyimleri olan Filistinli Mikro-KOBİ sahipleri ve yöneticilerinden, ayrıca İslami bankalardaki finansman yetkililerinden veri toplanmasına dayanmaktadır ve işletmelerin çalışma sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak için İslami bankacılık araçlarını benimseme kararını etkileyen motivasyonları ve belirleyicileri anlamayı amaçlamaktadır. Anket ve mülakatların bir kombinasyonu kullanılarak 240 Mikro-KOBİ finansal yöneticisi ve sahibinin yanıtları istatistiksel olarak analiz edilmiştir. Aynı zamanda, Filistin'deki İslami bankalarda çalışan yedi finansman yetkilisinin gözlemleri de mülakatlar yoluyla elde edilmiştir. Çalışma, Mikro-KOBİ'lerin İslami bankacılık araçlarını benimsemelerini engelleyen bir dizi zorluğun olduğunu ortaya koymuştur. Sonuçlar ise özellikle çoklu sözleşmeleri içeren bu araçların karmaşıklığının, işletmeler için büyük bir engel oluşturduğunu aynı zamanda bu durumun araçların verimliliğini ve kullanım kolaylığını sınırladığını göstermiştir. İslami bankalar tarafından talep edilen teminat gerekliliklerinin MikroKOBİ'ler için pratik olmadığı ortaya konulmuştur. Sonuçlar, finansal araçların Şeriat standartlarına uygunluğunun yanı sıra etkili iletişim ve maliyet etkinliğinin, işletmeleri İslami finansman araçlarını benimsemeye teşvik eden başlıca motivasyonlar arasında olduğunu göstermiştir.