The impact of environmental, social and governance performance on financial performance of banking sector: Selected Islamic banks

Abstract

In recent years, scholarly interest in the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) scores and financial performance has grown. However, the Islamic banking sector has received limited attention in this context. This study aims to address this gap by examining the impact of ESG scores on the financial performance of Islamic banks worldwide, with a particular focus on Southeast Asia and the MENA region. The research uses return on assets (ROA) and return on equity (ROE) as key financial performance indicators, while ESG scores are disaggregated into distinct independent variables to assess their individual effects. The Refinitiv Eikon Thomson Reuters database provided the data, which were then subjected to panel data analysis on an annual basis. The findings show that ESG scores exert a positive and statistically significant influence on ROA, underscoring the strong correlation between ESG practices and long-term asset efficiency. In contrast, ESG scores do not significantly impact ROE, highlighting the challenges of aligning sustainability initiatives with short-term profitability. Further analysis indicates that environmental performance does not significantly affect financial performance, while social performance demonstrates mixed results, occasionally showing significant but inconsistent effects on long-term performance (ROA). Notably, governance emerges as the most influential ESG component, driving long-term efficiency and risk mitigation. The findings have important implications for investors, policymakers, and other stakeholders in the banking industry, particularly in the MENA and Southeast Asian regions. This study emphasises the importance of prioritising governance enhancements, such as improving decision-making transparency and strengthening compliance procedures, as these measures consistently contribute to increased ROA. Overall, the results highlight the critical role of robust governance frameworks in fostering sustainable financial performance in Islamic banking.

Son yıllarda, ESG skorları ile finansal performans arasındaki ilişkiye yönelik akademik ilgi artmaktadır; ancak İslami bankacılık sektörü bu bağlamda sınırlı düzeyde incelenmiştir. Bu çalışma, ESG skorlarının İslami bankaların finansal performansı üzerindeki etkisini küresel ölçekte, özellikle Güneydoğu Asya ve MENA bölgesine odaklanarak incelemektedir. Araştırmada, temel finansal göstergeler olarak varlık getirisi (ROA) ve özkaynak getirisi (ROE) kullanılmış, ESG bileşenleri bağımsız değişkenler olarak analiz edilmiştir. Veriler Refinitiv Eikon Thomson Reuters veri tabanından alınarak panel veri analizi uygulanmıştır. Bulgular, ESG skorlarının ROA üzerinde pozitif ve anlamlı bir etkisi olduğunu, ESG uygulamaları ile uzun vadeli varlık verimliliği arasında güçlü bir ilişki bulunduğunu göstermektedir. Buna karşılık, ESG skorlarının ROE üzerinde anlamlı etkisi bulunmamış, bu da sürdürülebilirlik uygulamalarının kısa vadeli kârlılıkla uyumunun sınırlı olduğunu ortaya koymuştur. Çevresel performansın etkisi anlamsız bulunurken, sosyal performansın ROA üzerinde zaman zaman tutarsız etkiler yarattığı görülmüştür. En dikkat çekici bulgu ise yönetişimin en etkili ESG bileşeni olmasıdır; yönetişim, verimliliği artırmakta ve riskleri azaltmaktadır. Bu sonuçlar, MENA ve Güneydoğu Asya'daki karar vericiler için yönetişim uygulamalarının güçlendirilmesine öncelik verilmesi gerektiğini göstermektedir. Genel olarak, sağlam yönetişim çerçeveleri İslami bankacılıkta sürdürülebilir finansal performans için kritik önemdedir.