Islamic Micro Finance Bank: an alternative tool for poverty alleviation in Northern Nigeria

Abstract

Despite the modest achievements recorded by Microfinance Banks in Nigeria, the poverty rate in the country remains daunting and that majority of the disadvantaged and economically active poor remain financially excluded. A huge part of the Islamic population particularly in northern part of the country are also reluctant to use conventional Microfinance products due to their incompatibility with Islamic principles, charging high fixed interest rates, credit diversion and the skewed nature of the distribution of Microfinance Banks which further limits financial inclusion in the region. These basic challenges can be resolved if an Islamic Micro-Finance Institution is designed in an integrated manner by incorporating the two basic and traditional institutions of Islam, Awqaf and Zakat with Islamic Micro-finance into a single framework in order to promote financial inclusion and reduce poverty among such population. The proposed model will be effective in poverty alleviation since the poor borrowers will have less debt burden as their capital investments will be partly met by funds from zakat that does not require any repayment and part of the Zakat funds will be used in disbursing funds to fulfil basic consumption needs to the hardcore poor target group. Thus, the paper recommends that a Non-Governmental Organization abiding by Islamic norms and ethics with the objective of poverty alleviation would be the ideal form of organization that will provide micro-finance facilities based on Islamic principles using Zakat and Awqaf funds as two major sources of finance.

Nijerya'da mikrofinans bankaları tarafından kaydedilen ılımlı başarılara rağmen, ülkedeki yoksulluk oranı göz korkutucu olmaya devam ediyor. Dezavantajlı ve ekonomik anlamda aktif fakirlerin çoğunluğu mali açıdan dışlanmış durumdadır. Özellikle ülkenin kuzey kesimindeki Müslüman nüfusun büyük bir kısmı, konvansiyonel Mikrofinans ürünlerini, İslami ilkeler ile olan uyuşmazlıkları, yüksek sabit faiz oranları, kredi çeşitlendirmesi ve Mikrofinans bankalarının dağıtımdaki çarpık niteliği nedeniyle isteksiz davranmakta ve bu da bölgedeki finansal erişimi daha da sınırlamaktadır. İslam'ın iki temel ve geleneksel kurumunu (evkaf ve zekat) bir araya getirerek bütünleşmiş bir tarzda tasarlanmış İslami bir Mikrofinans Kurumu, bu temel zorlukları çözebilir. Bu sayede finansal erişim teşvik edebilir ve nüfusun yoksulluğu azaltılabilir. Önerilen model, yoksulluğun azaltılmasında etkin olabilir zira sermaye yatırımları kısmen, herhangi bir geri ödeme gerektirmeyen zekattan elde edilen fonlardan ve kısmen de en fakir hedef grubunun temel tüketim ihtiyaçlarını karşılamak için kullanılan fonların yeniden dağıtımında kullanılacak olan zekat fonlarından sağlanacaktır. Bu nedenle, makale, yoksulluğun hafifletilmesi amacıyla İslami normlara ve ahlaka uyan bir Sivil Toplum Kuruluşunu, Zekât ve Evkaf fonlarını iki önemli finans kaynağı olarak kullanarak İslami ilkelere dayanan mikro finansman imkânı sağlayacak ideal bir organizasyon biçimi olarak önermektedir.